흥국증권이 12일 GS에 대해 이익기여도가 높은 GS에너지의 부진 등으로 올해 실적 상승여력이 부족하다고 판단하면서 목표주가를 기존 7만4000원에서 8000원(10%) 하향 조정한 6만6000원으로 제시했다. 다만 다양한 사업 포트폴리오를 영위해 상저하고 흐름으로 수익을 창출할 수 있을 것이라며 투자의견은 '매수'를 유지했다.
흥국증권은 2024년 GS 연결기준 매출액을 26조4000억원, 영업이익은 3조5000억원으로 전망했다. 매출은 전년 대비 1.4% 오른 수치며, 영업이익은 5.1% 감소된 수치다. GS리테일과 GS EPS, GS E&R 등의 실적 개선에도 불구하고, 이익 기여도가 높은 GS에너지의 부진을 이유로 꼽았다.
박종렬 흥국증권 연구원은 "GS에너지는 유가와 환율 등 매크로 전망을 고려하면 하반기에는 전년의 높은 기저효과와 함께 국제유가 하향 안정화에 따른 정제마진 축소가 불가피할 것"이라고 밝혔다.
다양한 사업포트폴리오를 구축하고 있는 점은 주가 재평가에 긍정적이라고 평가했다. 박 연구원은 "부진했던 자회사 실적 모멘텀(상승여력) 반전 가능성도 존재한다"면서 "또한 GS는 리사이클․전기차․배터리 등을 핵심 성장 사업군으로 선정해 기존 사업의 안정적인 현금창출 능력을 바탕으로 역량을 확대하고 있다"고 전했다.
흥국증권은 2024년 GS 연결기준 매출액을 26조4000억원, 영업이익은 3조5000억원으로 전망했다. 매출은 전년 대비 1.4% 오른 수치며, 영업이익은 5.1% 감소된 수치다. GS리테일과 GS EPS, GS E&R 등의 실적 개선에도 불구하고, 이익 기여도가 높은 GS에너지의 부진을 이유로 꼽았다.
박종렬 흥국증권 연구원은 "GS에너지는 유가와 환율 등 매크로 전망을 고려하면 하반기에는 전년의 높은 기저효과와 함께 국제유가 하향 안정화에 따른 정제마진 축소가 불가피할 것"이라고 밝혔다.
다양한 사업포트폴리오를 구축하고 있는 점은 주가 재평가에 긍정적이라고 평가했다. 박 연구원은 "부진했던 자회사 실적 모멘텀(상승여력) 반전 가능성도 존재한다"면서 "또한 GS는 리사이클․전기차․배터리 등을 핵심 성장 사업군으로 선정해 기존 사업의 안정적인 현금창출 능력을 바탕으로 역량을 확대하고 있다"고 전했다.
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뉴스웨이 김세연 기자
seyeon723@newsway.co.kr
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