키움증권 “LG화학, 올해 전지부문 턴어라운드···영업익 5926억원 전망”

키움증권은 10일 LG화학에 대해 “올해 전지부문 영업이익은 작년 대비 큰 폭의 개선이 예상된다”며 “흑자전환에 성공할 것”이라고 진단했다. 투자의견 매수, 목표주가 40만원을 유지했다.

이동욱 키움증권 연구원은 “LG화학의 작년 4분기 영업이익은 944억원으로 전분기대비 75.2% 감소하며 시장 기대치를 하회할 전망이다. 석유화학부문 스프레드 축소 및 전지부문 일회성 비용 발생 때문”이라고 밝혔다.

이 연구원은 “지난해 4분기 석유화학부문 영업이익은 2215억원으로 전분기 대비 31.0% 감소할 전망이다. 나프타 투입가 상승으로 전반적인 제품 스프레드가 축소됐고 계절적 비수기 영향이 발생할 것으로 예상된다”고 말했다.

이어 “전지부문 영업이익은 -1115억원으로 전분기 대비 큰 폭의 적자전환이 전망된다”며 “EV 배터리 출하량 증가, 폴란드 라인 수율 개선 및 소형전지 증설에도 불구하고 비수기 효과와 ESS용 전지 관련 충당금이 추가적으로 반영될 것으로 보이기 때문”이라고 설명했다.

이 연구원은 “반면 올해 전지부문 영업이익은 5926억원으로 작년 대비 큰 폭으로 개선될 것”이라며 올해 실적 턴어라운드를 예상했다.

그는 "경쟁사와 소송 비용, 올해 1분기 폴란드 신규 증설 라인 가동 등 일부 변수가 존재하지만 작년 발생했던 약 3500억원의 ESS용 전지 일회성 비용이 소멸되고 소형전지 증설 효과, 테슬라 상하이 공장 가동 등으로 원통형 전지 실적이 개선될 것으로 본다“고 설명했다.